SEJARAH PERKEMBANGAN SISTEM KEWANGAN ANTARABANGSA ERA MODEN

Semasa Awal Perang Dunia: 1870-1914
Piawaian emas digunakan secara meluas dalam era terletak pada penukaran wang kertas ke dalam kuantiti tertentu emas.
Dari tahun 1870-an sehingga meletusnya Perang Dunia Pertama pada tahun 1914 , dunia mendapat manfaat daripada PERINTAH KEWANGAN BERSEPADU , kadang-kadang dikenali sebagai zaman Pertama Globalisasi. Kesatuan Wang adalah operasi yang berkesan membenarkan ahli untuk menerima antara satu sama yang lain mata wang sebagai sah termasuk Kesatuan Kewangan Latin (Belgium , Itali, Switzerland, Perancis) dan kesatuan kewangan Scandinavia (Denmark , Norway dan Sweden) .Dengan itu, transaksi dapat dipermudahkan dengan penyertaan meluas dalam standard emas, oleh kedua-dua negara-negara merdeka dan tanah jajahan mereka. Semasa Zaman Perindustrian, Great Britain telah menjadi empayar, dan industri unggul di dunia, mengeksport lebih banyak modal sebagai peratusan daripada pendapatan negara beliau daripada mana-mana negara pemiutang lain sejak dulu.

Semasa Perang Dunia: 1919-1939
Semasa suasana perang dunia telah digambarkan sebagai tempoh de- Globalisasi, kerana kedua-dua perdagangan antarabangsa dan aliran modal menyusut berbanding dengan tempoh sebelum Perang Dunia I. Semasa negara Perang Dunia I telah ditinggalkan piawaian emas dan , kecuali Amerika. Menjelang awal 30-an perintah yang lazim pada dasarnya sistem berpecah kadar pertukaran terapung. Dalam era ini, pengalaman Great Britain dan lain-lain adalah bahawa piawaian emas bertentangan dengan keperluan untuk mengekalkan autonomi dasar domestik. Untuk melindungi rizab mereka negara-negara emas kadang-kadang perlu untuk menaikkan kadar faedah dan secara amnya mengikuti dasar deflasi. Keperluan terbesar untuk ini boleh timbul dalam kemerosotan , hanya apabila pemimpin lebih suka untuk menurunkan kadar untuk menggalakkan pertumbuhan. Seorang Pakar Ekonomi, Nicholas Davenport telah pun berhujah bahawa hasrat untuk kembali ke Britain dengan penguasaan emas, " muncul dari keinginan oleh Bank-bank untuk menanggung kesakitan kelas pekerja Britain . "

Pada akhir Perang Dunia Pertama , Inggeris telah banyak terhutang budi kepada Amerika Syarikat, membenarkan Amerika Syarikat untuk menggantikan sebahagian besarnya sebagai dunia nombor satu kuasa kewangan . Amerika Syarikat bagaimanapun enggan untuk mengambil peranan kepimpinan Great Britain , sebahagiannya disebabkan oleh pengaruh pemencilan dan memberi tumpuan kepada kebimbangan domestik . Berbeza dengan Great Britain pada era sebelum ini , eksport modal dari Amerika Syarikat tiada kesan positif . Mereka berkembang pesat dengan pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat dalam dua puluhan sehingga tahun 1928, tetapi kemudian hampir dihentikan apabila ekonomi AS mula perlahan pada tahun itu. Sebagai Kemelesetan Besar semakin teruk pada tahun 1930 , institusi kewangan telah terjejas teruk bersama-sama dengan perdagangan; pada tahun 1930 sahaja sebanyak 1345 bank-bank AS muflis. Semasa tahun 1930-an Amerika Syarikat dibangkitkan halangan perdagangan, mengelak untuk bertindak sebagai pemberi pinjaman antarabangsa sebagai langkah terakhir, dan menolak untuk membatalkan hutang perang , semua yang memburukkan lagi masalah kewangan bagi negara-negara lain. Menurut ahli ekonomi John Maynard Keynes satu lagi faktor yang menyumbang kepada prestasi ekonomi yang bergelora era ini adalah desakan perdana Perancis Clemenceau bahawa Jerman membayar pampasan perang pada tahap terlalu tinggi.


The Bretton Woods Era : 1945-1971
Pembuat dasar British dan Amerika mula merancang sistem kewangan antarabangsa selepas perang tahun 1940-an awal. Objektifnya adalah untuk mewujudkan suatu arahan yang menggabungkan manfaat sebuah sistem antarabangsa bersepadu dan agak liberal dengan kebebasan bagi kerajaan untuk meneruskan dasar-dasar domestik bertujuan menggalakkan guna tenaga penuh dan kesejahteraan sosial. Individu utama sistem baru , John Maynard Keynes dan Harry Dexter White, mencipta satu pelan yang telah diluluskan oleh 42 negara yang menghadiri persidangan 1944 Bretton Woods , secara rasmi dikenali sebagai Persidangan Monetari dan Kewangan Bangsa-Bangsa Bersatu. Pelan ini melibatkan negara-negara yang bersetuju dengan satu sistem kadar pertukaran tetap tetapi boleh laras di mana mata wang telah ditambat berbanding dolar, dengan dolar itu sendiri ditukar kepada emas . Jadi dalam kesan ini adalah emas - standard pertukaran dolar . Terdapat beberapa penambahbaikan kepada standard emas lama. Dua institusi antarabangsa, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Dunia telah diwujudkan ; Sebahagian penting daripada fungsi mereka adalah untuk menggantikan pembiayaan swasta sebagai sumber lebih dipercayai pinjaman untuk projek-projek pelaburan dalam membangunkan negera. Pada masa kejatuhan Jerman dan Jepun telah digambarkan sebagai negeri yang memerlukan perkembangan itu, dan ada keinginan daripada kedua-dua Amerika Syarikat dan Britain tidak melihat kuasa yang kalah dibebani dengan sekatan punitif yang akan mengenakan kesan mendalam kepada generasi akan datang. Sistem kadar pertukaran baru dibenarkan negara menghadapi masalah kewangan untuk menurunkan nilai mata wang mereka sehingga 10 % berbanding dolar (lebih jika diluluskan oleh IMF) - dengan itu mereka tidak akan dipaksa untuk menjalani deflasi untuk tinggal di piawaian emas. Sistem kawalan modal telah diperkenalkan untuk melindungi negara daripada kesan kerosakan penerbangan modal dan untuk membolehkan negara-negara untuk meneruskan dasar-dasar ekonomi makro bebas ketika masih menyambut aliran dengan tujuan pelaburan yang produktif. Keynes berhujah berbanding dolar mempunyai apa-apa peranan penting dalam sistem kewangan , dan mencadangkan mata wang antarabangsa dipanggil bancor digunakan sebaliknya, tetapi ditolak oleh Amerika. Menjelang akhir era Bretton Woods, peranan pusat dolar menjadi masalah kerana permintaan antarabangsa akhirnya memaksa Amerika Syarikat untuk menjalankan defisit perdagangan yang berterusan , yang menjejaskan keyakinan dalam dolar . Ini , bersama-sama dengan kemunculan pasaran yang selari untuk emas di mana harga melonjak di atas harga AS dengan mandat rasmi, membawa kepada spekulator berlari ke rizab emas Amerika Syarikat. Walaupun dpt ditukar terhad kepada negara-negara tertentu sahaja terutamanya Perancis terus membina simpanan dari emas dengan mengorbankan Amerika Syarikat. Akhirnya tekanan ini disebabkan Presiden Nixon untuk menamatkan semua dpt ditukar menjadi emas pada 15 Ogos 1971. Acara ini menandakan berakhirnya kesan daripada Sistem Bretton Woods ; percubaan telah dibuat untuk mencari mekanisme lain untuk mengekalkan kadar pertukaran tetap sejak beberapa tahun akan datang, tetapi mereka tidak berjaya , menyebabkan sistem kadar pertukaran masih terapung.

Pasca Sistem Bretton Woods : 1971 – sehingga kini
Nama alternatif bagi Pasca Sistem Bretton Woods adalah Konsensus Washington . Walaupun nama itu dicipta pada tahun 1989, sistem ekonomi yang berkaitan berkuat kuasa beberapa tahun lebih awal : menurut sejarah ekonomi Lord Skidelsky Konsensus Washington biasanya dilihat di sepanjang tahun 1980-2009 ( separuh kedua tahun 1970-an yang merupakan tempoh peralihan) Peralihan dari Bretton Woods dipersetujui dari negeri yang membawa kepada pasaran yang diterajui sistem Bretton Wood dianggap oleh ahli sejarah ekonomi telah berpecah dalam tahun 1970-an .Peristiwa penting yang Nixon menggantung kebolehtukaran dolar kepada emas pada tahun 1971 , pembuangan Amerika Syarikat ' kawalan modal pada tahun 1974, dan berakhir di UK kawalan modal pada tahun 1979 yang akhirnya ditiru oleh kebanyakan ekonomi utama yang lain.

Di sesetengah tempat di dunia membangun , liberalisasi membawa manfaat yang besar untuk sebahagian besar penduduk - yang paling menonjol dengan pembaharuan Deng Xiao Ping di China sejak tahun 1978 dan liberalisasi India selepas krisis 1991.

Secara umumnya negara-negara perindustrian mengalami pertumbuhan yang lebih perlahan dan pengangguran yang lebih tinggi daripada dalam era sebelum ini, dan menurut Profesor Gordon Fletcher memaklumkan agar kita melihat kembali tahun 1950-an dan 60-an apabila sistem Bretton Woods beroperasi telah dilihat sebagai zaman kegemilangan dan krisis kewangan telah menjadi lebih sengit dan meningkat secara kerap sehingga tahap 300 % - dengan kesan kerosakan sebelum tahun 2008 yang terutamanya dirasai di negara-negara membangun . Dari sudut positif , sekurang-kurangnya sehingga tahun 2008 pelabur telah kerap mencapai kadar yang sangat tinggi pulangan, dengan gaji dan bonus dalam sektor kewangan mencapai tahap yang boleh direkodkan.


Penggunaan semula Sistem Bretton Woods tahun 2003
Dari tahun 2003 , ahli ekonomi seperti Michael P. Dooley , Peter M. Garber, dan David Folkerts - Landau mula menulis kertas menggambarkan kemunculan sistem antarabangsa yang baru yang melibatkan kebergantungan antara negara dengan simpanan umumnya agak tinggi dalam pinjaman Asia dan mengeksport ke negara-negara barat dengan perbelanjaan secara amnya tinggi. Sama seperti Bretton Woods asal , ia termasuklah mata wang Asia yang ditambat kepada dolar , walaupun kali ini dengan campur tangan satu pihak kerajaan di Asia dalam pasaran mata wang untuk menghentikan mata wang mereka menghargai .Negara membangun secara keseluruhannya terpaksa menghentikan defisit akaun semasa pada tahun 1999 yang dilihat sebagai tindak balas kepada ‘sympathetic treatment’ berikutan Krisis Kewangan Asia 1997 .


Walau bagaimanapun sejak 2007 orang-orang penulis juga telah menggunakan istilah " Bretton Woods II" untuk panggilan baru: untuk institusi kewangan antarabangsa utama seperti IMF dan Bank Dunia yang akan dirombak untuk memenuhi permintaan zaman sekarang dan antara tahun 2008 hingga pertengahan 2009 terma Bretton Woods II dan New Bretton Woods telah semakin digunakan dalam erti kata yang kedua. Dengan tahun 2009-an , dengan kurang penekanan mengenai pembaharuan struktur untuk sistem kewangan antarabangsa dan perhatian yang lebih telah dibayar kepada isu-isu seperti mengimbangi semula ekonomi dunia, Bretton Woods II sekali lagi kerap digunakan untuk merujuk kepada amalan sesetengah negara mempunyai satu secara unilateral tambatan mereka mata wang kepada dolarka mata wang kepada dolar